玩1分快3能赢钱吗:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月26日 19:06

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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從居民視角看◇◇┊,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇。隨着相對收益的變化⌒┊▽,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□┊。

從產業來看⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿△,同時消費行業集中度持續上升┊□。

1967年末至1987年♂♂♀,雖然日本經濟增速回落∵π,GDP同比從20%左右下降至10%以下∟,但日經225指數翻了近30倍♂?┊。這種股市與經濟增長背離的牛市↑┊□,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級↑〇,企業盈利提升□﹡π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒?∵。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從宏觀來看△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽⌒,權益資產將是各方資金的長期選擇⊙☆,寬鬆貨幣環境加上產業升級□,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊□。

同時﹡⊿,企業盈利改善◇,股市投資環境更好∟□。中觀數據顯示◇□♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△,我國產業升級正在明顯加速♀↑⌒。

內外需企穩π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊿,貨幣政策上↑♂,預計2020年二季度開始┊〇▽,隨着豬通脹解除□□﹡,中國將加快跟進全球寬鬆∵↑,降准降息節奏不再是5bps□π,而將更大幅度、更快;

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房地產政策方面▽┊,預計2020年在整體從嚴下◇⊿,將進一步進行結構性微調△﹡,「一城一策」將會更加明顯♂▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟∟?。

2019年初π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵,得到了市場驗證⌒□⊿。

另一方面∟∴┊,技術不斷突破∟,新興產業已經具備全球競爭力△∴♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇。

12月20日◇∟□,在「星石投資2020年度策略會」上∟,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷▽∵◇,且更為堅定樂觀♂▽∴。他認為:成長股長期牛市來臨▽。主要邏輯如下:

海外經驗顯示∴,寬鬆貨幣+產業升級□▽,往往是成長股牛市的有利催化劑∵□。

江暉表示▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒△,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂♀。

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供給端來看π∟?,醫改持續推進〇┊,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路□▽,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間△。需求端來看⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∵,行業需求端長期向好〇⌒。

20世紀90年代♀△,美國納斯達克指數上漲超過9倍△∟〇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍□∵﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂。

硬件方面♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍┊♂△,韓國在5G推出半年的時間內〇♂♀,就實現了人均流量近3倍增長▽。流量爆發需要更多的硬件支持⌒┊π,因此△⊙〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□?。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度有望改善♂?♂,並傳導至企業盈利改善☆⊿♀,股市迎來更好的投資環境﹡。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⌒,應用和相關硬件都將受益

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從外部來看♀π,外需也將企穩π⊙。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆〇,經濟景氣度已初顯回穩跡象△□◇。隨着貿易摩擦緩和∵,則企穩預期將進一步強化⌒。

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一方面♂⊿,研發投入持續高增∵⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊿⊙,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽☆。

從金融機構視角看∴♂,利率下行期↑,負債端配置壓力上升∵△π,金融機構有增配權益資產的動力♀π♂。

與此同時□π,消費行業市場份額持續在集中〇♂π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式π△,奪取市場份額π♂☆。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從企業看▽⊙,內外需環境好轉π∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升▽,產業鏈景氣度將有望改善π,並傳導至企業盈利改善□◇,從而使股市投資環境更好﹡。

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應用方面∴,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∴,率先爆發的可能主要是2C場景﹡⊿♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看◇☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△☆♂,權益資產是各方資金的長期選擇∟⊿﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放◇♂⌒,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊿。

財政政策上△,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右☆□∵,並通過多種創新方式﹡⊙,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⌒∴。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報∟﹡♂。文章內容屬作者個人觀點〇,不代表和訊網立場□↑。投資者據此操作┊,風險請自擔⌒。

海外來看?﹡,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⊿□,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展?♂∟。國內來看△〇,產業政策持續護航∟∴⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙〇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂□♂。

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